Michael Burry advierte que la caída del Bitcoin amenaza con una “espiral de muerte”

El reconocido gestor de inversiones Michael Burry, famoso por anticipar la crisis financiera global de 2008, emitió una advertencia significativa sobre el mercado de criptomonedas: la actual caída del precio de Bitcoin podría profundizarse en una “espiral de muerte” autosostenida, con impactos duraderos en las empresas que han acumulado la criptomoneda en sus tesorerías durante el último año. 

En una publicación reciente en su boletín en Substack, Burry señaló que Bitcoin ha perdido cerca de 40 % de su valor desde su máximo de octubre pasado, lo cual pone en evidencia que no ha logrado consolidarse como un activo de cobertura frente a la depreciación monetaria, a diferencia de metales preciosos como el oro o la plata.

Según su análisis, el descenso continuado puede generar una retroalimentación negativa donde las caídas de precio obligan a las empresas a vender para sostener sus operaciones o cumplir con requisitos de mercado, lo que a su vez presiona aún más a la baja el valor del activo. 

Burry advirtió específicamente que si Bitcoin cae otro 10 %, compañías como Strategy Inc., que ha sido una de las mayores acumuladoras de Bitcoin a nivel corporativo, se enfrentarían a pérdidas de miles de millones de dólares y dificultades para acceder a mercados de capitales. Esto podría desencadenar ventas forzadas adicionales dentro del ecosistema cripto y provocar una destrucción generalizada de valor. 

La advertencia de Burry se produce en medio de un retroceso más amplio del mercado: Bitcoin recientemente cayó por debajo de US$65.000, borrando casi la mitad de las ganancias obtenidas desde hace varios meses y revive comparaciones con la crisis de 2022 en el espacio de activos digitales. Esta caída se ha extendido a otros tokens, ETF relacionados y acciones de empresas con grandes tenencias de criptomonedas. 

Este comportamiento de los precios refleja una presión de mercado más amplia: la liquidación de posiciones apalancadas, las salidas de capital de fondos cotizados (ETF) y la aversión al riesgo en los mercados financieros tradicionales han contribuido a una dinámica donde cada tramo bajista amplifica la siguiente oleada de ventas. Analistas señalan que, si no se estabiliza la demanda orgánica o se detienen las liquidaciones técnicas, el ciclo de venta podría persistir, incluso acercarse a niveles críticos por debajo de US$70.000. 

Además del riesgo de espiral bajista, la situación ha expuesto vulnerabilidades en modelos empresariales que han apostado fuerte por Bitcoin como activo de reserva. Por ejemplo, compañías fuertemente posicionadas han reportado pérdidas significativas en sus resultados trimestrales debido a la marcada a mercado de sus tenencias cripto. Este fenómeno pone de manifiesto que, en ausencia de un soporte sólido del mercado o una recuperación de precios, las tensiones financieras pueden trasladarse desde los mercados cripto hacia balances corporativos y, potencialmente, hacia segmentos más amplios de los mercados financieros. 

La advertencia de Burry subraya una discusión más amplia sobre la función de Bitcoin en los portafolios corporativos y financieros: ¿es un activo especulativo sin fundamentos sólidos o una reserva de valor con potencial a largo plazo? La respuesta influirá en cómo los inversionistas, empresas y reguladores enfrentan los riesgos actuales y estructurales del ecosistema cripto.